[The Shadow]

Наверно, здесь ошибка с таймером... Потому что его нету.
И еще, где должен выполняться этот фрагмент?

Код:

if timer1.Enabled=false then begin
         timer1.Enabled:=true; button1.Caption:='Stop';
        end
      else  begin
         timer1.Enabled:=false; button1.Caption:='Start';
 end;

И панели, которые ты создаешь динамически, надо еще и уничтожать.