[Karsh]

В настройках формы:
BorderStyle = bsNone
TransparentColor = True
Color = 16250871
TransparentColorValue = 16250871
(Значение 16250871 - это "прозрачный цвет", можешь ставить какой хочешь (в твоем рисунке "прозрачные" части должны быть закрaшены именно этим цветом!). 16250871 к примеру - этэ белый)

В настройках Image:
Align = alClient

Далее просто вставляешь в Image свою картинку и все "прозрачные" участки этой картинки будут прозрачными

З.Ы. Если хочешь вертеть формой при нажатии мыши, то добавь код:

Код:

procedure TForm1.Image1MouseDown(Sender: TObject; Button: TMouseButton;
  Shift: TShiftState; X, Y: Integer);
begin
  if Button = mbLeft then
    begin
      ReleaseCapture;
      SendMessage(Form1.Handle, WM_NCLBUTTONDOWN, HTCAPTION, 0);
    end;
end;