Что тут понимать? В Object Inspector'е у компонента WaveOut1 (если ты его кидаешь на форму) в свойстве Input из выпадающего меню выбери MP3In1.
Или же в OnCreate главной формы напиши
Так же делай, если создаешь обьекты динамически (конечно, уже после их создания).