[lmikle]

А в чем проблема?
Если не планируется использование в других языках, то вообще все без проблем:

Библиотека

Код:

library mydll;

function ExtractString(Str : String) : String; stdcall;
begin
  ...
end;
exports ExtractString;

begin
end.

Вызов ("статика")

Код:

...
fnction ExtractString(Str : String) : String; stdcall; external 'mydll.dll';
...
var
  S1, S2 : String;
begin
  S1 := 'before(in)after';
  S2 := ExtractString(S1);
  ShowMessage(S2);
end;