Попробуй компонент во вложении (из недостатков: не переводит константы, конфликты с некоторыми сторонними компонентами, а так ничо, в 99% работает на ура). Посмотри
DRKB.chm -> Вопросы локализации программ. Там тоже есть примеры.
Дельфовый мастер , насколько я понял, переводит любые св-ва, которые ты ему укажешь. Языковой файл получается в формате NameProgram.LANGUAGE (видимо длл-ка), и его нужно класть в директорию проги.